10月21日，煤炭板块强势反弹，昨日受发改委举动的影响，煤炭板块、动力煤期货双双大跌，但是今日，在动力煤期货继续跌停的情况下，煤炭概念股已经出现了一些不一样的表现。个股方面，安源煤业（600397）、山西焦化（600740）、冀中能源（000937）相继涨停，上海能源（600508）、陕西煤业（601225）、远兴能源（000683）、露天煤业（002128）等个股涨超7%，鄂尔多斯（600295）、中国神华（601088）等个股纷纷跟涨。

　　打击煤炭价格政策组合拳频出

　　10月20日的国务院常务会议要求全力保障供暖用煤生产和运输，依法打击煤炭市场炒作。

　　与此同时，证监会新闻发言人20日在回应“作为期货监管部门，在应对动力煤价格过快上涨方面，证监会有什么措施”的问题时表示，证监会将积极主动、多措并举，指导交易所采取提高手续费标准、收紧交易限额、研究实施扩大交割品的范围等多项措施，坚决抑制过度投机，杜绝资本恶意炒作。

　　同时，保持对期货市场违法违规行为零容忍的高压态势，加大对操纵等违法违规行为的打击力度，维护市场良好秩序。随即，郑商所发布了对动力煤期货部分合约提高交易手续费和实施交易限额的通告。

　　事实上，监管层遏制煤炭价格暴涨的举动早有风声。最初是地方政府的行动。

　　9月28日，河南省政府召开会议，要求推进煤矿复工复产、增产增供，加快推进储煤基地建设。

　　9月29日，山西与14个省区市签订煤炭中长期合同，保障能源供应。

　　之后中央层面的机构也参与进来。10月5日，银保监就层会发布通知，要求保障煤炭、钢铁等生产企业合理融资需求。甚至部分高层领导人在一些会议上也发出声音。

　　但是动力煤期货等商品却呈现越管越涨的态势。

　　有市场分析人士指出，此次发改委的举措是面对这一局面的最新出击，抖客网，体现了国家干预煤炭价格的决心。

　　煤炭价格后续如何走？

　　从目前的市场分析人士的观点来看，较为一致性的是看空煤炭的短期价格。

　　光大期货看来，动力煤短期仍需继续释放恐慌情绪。

　　光大期货回顾市场后分析称，随着10月19日下午国家发改委发布消息，多项措施之下，市场情绪大受影响，产地、港口限制煤炭最高销售价格的消息最先发力，10月19日下午动力煤快速回落，05合约打开涨停板。

　　夜间时段开盘后，短短几分钟，所有动力煤期货合约全部跌停，直至夜盘收盘，01合约封单超1万张。

　　光大期货在此基础上预计，市场短期仍需继续释放恐慌情绪，中期可关注库存累积情况。

　　据经济观察网报道，期货业投资专家许明指出，近期国家对于钢铁行业限电限产，这会使得焦煤、焦炭需求的减少；再叠加房地产行业的不景气，钢材需求量减少，对于焦煤、焦炭的需求也会缩减。而在供给方面，由于一系列保供稳价措施的出炉，产量必然稳中有升。一减一增之下，焦煤、焦炭价格的下跌趋势已经跃然纸上

　　煤炭板块后续如何走？

　　不过在对于煤炭企业的看法上则出现了分歧。

　　川财证券陈雳在接受媒体采访时表示，国家能源集团和晋能集团承诺港口价不高于1800元/吨，可以看出宏观调控在现货端初见成效，短期内煤炭板块或迎来回调，建议谨慎看待。

　　招商中证煤炭基金经理侯昊、国泰君安等则持不同观点。他在接受经济观察网记者采访时表示，近期煤炭价格尤其是煤炭期货价格的大幅上涨主要是短期供求原因叠加市场炒作因素引发，但这些对相关煤炭上市公司的业绩影响不大，因为相关上市公司大部分都是执行长期协议价；同样道理，煤炭期货的全线跌停也对煤炭上市公司影响不大，煤炭股票的大跌主要是市场情绪的一种宣泄。

　　此前国泰君安发布研究报告点评煤炭保供时称，煤炭保供将助力煤炭企业盈利向上。

　　市场担忧保供将打压煤炭价格和企业盈利，但国泰君安认为保供将助力企业盈利向上，且提升高盈利的持续性。

　　1)对于增产部分，基本将以长协价格的模式进行，虽然长协价格目前大幅低于现货价格，但是其多为增量部分，将推动企业量价齐升；且展望2022年，国泰君安认为动力煤长协价格基准提升将是大势所趋，焦煤长协价格调整也将提速，煤价大起大落的情况将难以再度出现，企业盈利高位的持续性将大幅增强。

　　2)保供任务完成后，政策打压现货煤价的意愿将大幅减小，且当前高煤价之下，动力煤现货市场价由化工等非电下游边际定价，由于煤化工产品价格成本传导顺畅，现货煤价仍将大幅提升，市场化销售的煤炭企业盈利将更加具备高弹性。